Fu realizzata per la costruzione del Vittoriano tra il 1885 e il 1911 ampliando la precedente piazzetta che era delimitata ad ovest, come oggi, dal Palazzo di Venezia e dal Palazzetto di Venezia con a sud il fondale del Campidoglio dove sorgeva il Convento dell'Ara coeli. e la Torre-Belvedere di Paolo III.
Il Palazzetto Venezia fu smontato e ricostruito ad angolo con la Basilica di San Marco e venne distrutta tutta la linea orientale con l'abbattimento di Palazzo Torlonia nonché degli edifici cinquecenteschi retrostanti e spazzando via una serie di vicoli che collegavano la piazzetta alle zone circonvicine.
L'area della piazza (130x75), centrata su Via del Corso, è delimitata dal Monumento a Vittorio Emanuele II, da Palazzo Venezia con la Piazzetta San Marco e ad est da Palazzo delle Assicurazioni Generali.